挂单与吃单（Maker & Taker）是指在交易所通过挂单提供流动性或吃单消耗流动性所产生的费用分类。
核心要点
- 挂单（Maker）提供流动性，吃单（Taker）消耗流动性。
- Maker 通常享受更低手续费，Taker 手续费相对较高。
- 交易所通过 Maker/Taker 机制激励挂单，提升[内链：流动性]。
- 与传统点差收费不同，Maker/Taker 直接关联[内链：订单簿]深度。
- 风险在于高频吃单可能导致费用堆积。
什么是挂单与吃单（Maker & Taker）？
简单来说，挂单是你在订单簿上挂出买卖价，等别人来吃；吃单是你直接成交，抢走别人的挂单。
技术上，交易所把每笔成交分为两类：如果你的订单在撮合前已经在簿子里，那它是 Maker，系统会把它记为提供流动性；如果你的订单是主动撮合进入已有的挂单，那它是 Taker，系统把它记为消耗流动性。
生活里可以类比为餐馆排队：你提前预定座位（挂单），餐厅为了保证客满会给你优惠；你直接冲进去抢空位（吃单），可能要付更高的临时费用。
工作原理
- 用户提交买/卖指令，系统先检查指令是否能立即在[内链：订单簿]上匹配。
- 若指令能立即成交，则标记为 Taker，收取较高的[内链：手续费]。
- 若指令未能立即成交，挂在簿子里等待对手方，则标记为 Maker，收取较低手续费或返佣。
- 成交后，系统实时更新簿子深度，重新计算每笔交易的 Maker/Taker 费用。
核心特点
- 费用差异化：Maker 费用往往在 0.00%~0.10% 之间，Taker 费用在 0.10%~0.30% 左右。
- 流动性激励：通过更低的 Maker 费用，交易所鼓励用户挂单，提升市场深度。
- 费用透明：大多数中心化交易所会在手续费页面明确列出 Maker/Taker 费率。
- 动态调整：部分平台根据用户的 30 天交易量或持仓量自动升级费率。
- 对冲策略影响：做市商（Market Maker）会专门利用低费率挂单获取套利空间。
实际应用
- Binance：Maker 费率 0.02%，Taker 费率 0.04%，持有 BNB 可再减 25%。
- Coinbase Pro：Maker 费率 0.00%，Taker 费率 0.05%，针对大户提供阶梯折扣。
- Uniswap V3（去中心化）在[去中心化金融（DeFi）]环境下，将流动性提供者视为 Maker，收取 0.05% 费用。
- FTX（已停运前）：Maker 费率 0.02%，Taker 费率 0.07%，并提供挂单返佣。
- Kraken：Maker 费率 0.16%（VIP 0.00%），Taker 费率 0.26%，依据 30 天交易量划级。
与相关概念对比
- Maker vs Taker：Maker 为提供流动性，费用低；Taker 为消耗流动性，费用高。
- 点差 vs 手续费：点差是买卖价差，属于价格成本；手续费是交易所收取的服务费，Maker/Taker 属于手续费的细分。
- 中心化 vs 去中心化：中心化交易所直接划分 Maker/Taker，DeFi AMM 通过流动性提供者角色间接实现同等机制。
风险与注意事项
- 费用累计风险：高频 Taker 操作会导致手续费快速累积，削弱收益。
- 流动性陷阱：在深度不足的市场挂单，可能被瞬间吃掉导致滑点。
- 费率变动风险：平台可能随时调整 Maker/Taker 费率，需关注官方公告。
- 套利风险：做市商利用低费率挂单套利，普通用户若不懂策略可能被动吃单。
- 监管合规：部分地区对 Maker/Taker 费用结构有特殊监管要求，违规可能导致平台冻结。
2024 年全球主流交易所的平均 Maker 费用为 0.10%，Taker 费用为 0.20%（来源：CoinMetrics）。同年，DeFi AMM 的流动性提供者平均年化收益约 12.5%，其中 0.05% 来自平台手续费（来源：DefiLlama）。
常见问答
Maker Taker是什么？
Maker Taker 是交易所对成交方的费用分类，Maker 提供流动性费用低，Taker 消耗流动性费用高。
挂单吃单有什么区别？
挂单是先放进订单簿等待匹配，吃单是立即匹配已有挂单，两者对应的费用也不同。
如何降低 Taker 手续费？
可以通过提升 30 天交易量、持有平台代币或使用限价挂单转化为 Maker 来获得费率折扣。
DeFi 中也有 Maker/Taker 吗？
在 AMM 模型里，流动性提供者相当于 Maker，交易者相当于 Taker，费用结构类似但由协议自动分配。
挂单被瞬间吃掉会有什么后果？
如果市场波动剧烈，挂单可能在毫秒内被吃掉，导致预期价格失效，产生滑点或意外亏损。
什么情况下会被平台限制 Maker 权限？
当账户存在异常交易、KYC 未完成或被标记为高风险用户时，平台可能限制其挂单权限。
总结
挂单与吃单（Maker & Taker）是交易所通过费用差异激励流动性的重要机制，理解它能帮助你优化交易成本、规避高频吃单的费用陷阱。想进一步了解手续费或订单簿细节，建议阅读我们关于[内链：手续费]和[内链：订单簿]的专题文章。